Escolha a Conta de corretagem certa para negociação de opções.
Mergulhar no mundo do comércio de opções pode ser confuso, especialmente para comerciantes iniciantes. O primeiro passo para opções de negociação é abrir uma conta de corretagem de opções. Este artigo fornece um conjunto de diretrizes para escolher a corretora das opções corretas dependendo de suas necessidades e estilo de negociação. Ele também cobre pontos importantes a ter em mente ao decidir se trocar esses instrumentos financeiros complexos. (Para mais, consulte: Conhecendo-se a troca de opções.)
Por que é importante selecionar a conta de corretagem correta?
Várias corretoras oferecem opções de negociação em diferentes ativos nos níveis local e mundial. Como a tecnologia quebrou as barreiras geográficas, informativas e institucionais, é possível que um cidadão dos EUA negocie opções binárias em mercados europeus pouco conhecidos. A internet também ofereceu aos comerciantes muitas opções mais de corretores que oferecem uma gama de serviços com um menu de preços diferentes.
Com tantas opções, os comerciantes novos para as opções e comerciantes experientes que procuram um corretor melhor podem ficar sobrecarregados com a diversidade de ofertas. Como as opções são produtos complexos, há uma grande quantidade de complexidade correspondente em produtos projetados para diferentes estratégias de usuários e estilos comerciais. Nem todos os corretores oferecem todos os recursos e funcionalidades desejados.
Os comerciantes devem responder as seguintes perguntas para identificar a conta de corretagem das opções corretas para eles:
Quais são as minhas necessidades individuais e nível de conforto para o meu estilo de negociação de opções? Eu sei o que procurar em uma conta de corretagem típica? Quais tipos de contas estão disponíveis?
Necessidades, Estilo de Negociação e Nível de Conforto para Negociação de Opções.
A primeira e mais importante informação a considerar antes de selecionar uma conta de negociação de opções é o tipo de comerciante que você é. Qual é o seu estilo de negociação, o apetite de risco e quanto dinheiro você está gastando gastos com taxas?
As opções são produtos complexos para entender e negociar. Alguns corretores só podem permitir que uma posição por ordem deixem ao comerciante individual colocar várias ordens - uma de cada vez - para criar uma posição de combinação, enquanto outros corretores podem permitir colocar uma ordem unificada para criar as posições de opção combinadas de uma só vez.
Um indivíduo pode simplesmente desejar comprar e vender as opções de chamada / colocação simples. Outros podem estar mais inclinados a criar estratégias e combinações de opções complexas. Alguns comerciantes intradiários podem querer obter acesso de corretagem descontado para negociação de alto volume e freqüência, enquanto outros podem ser bons com a abordagem de compra e retenção até a data de expiração da opção. Identificar esses pontos com base no estilo e nas necessidades de negociação de um indivíduo irá ajudá-los a selecionar o plano correto da corretora ao custo correto. (Para mais, veja: O básico da rentabilidade das opções.)
Indicadores chave sobre uma conta de corretagem típica.
Dependendo do que o comerciante precisa, eles devem confirmar com seu corretor em recursos e funcionalidades - e os custos associados. Certos recursos podem ser necessários para a estratégia de negociação de um indivíduo, por exemplo, as funções de recompensa são comumente usadas por comerciantes de opções, mas oferecidas por apenas alguns corretores; Os hedgers podem gostar de ver uma exibição gráfica de combinações de opções; e os analistas de risco podem gostar de obter informações disponíveis sobre VaR e análises semelhantes.
Os custos de transação, os mínimos de conta, as interfaces de negociação (call-n-trade, on-line, aplicativos móveis), o tempo de resposta do site, o suporte ao cliente e as legalidades do registro são características gerais a serem consideradas para qualquer conta de corretagem. Os indivíduos devem poder verificar esses detalhes on-line e selecionar o que lhes oferece o melhor ajuste possível. (Para mais, consulte: Contas de clientes - Tipos de contas de corretagem.)
Tipos de conta de corretagem de opções disponíveis.
Existem algumas empresas de corretagem de opções especializadas que oferecem negociação apenas em um tipo de opção selecionado (como as opções binárias ou opções de barreira altamente anunciadas). Mas, em geral, as opções padrão estão disponíveis para negociação através de contas de corretagem padrão que estão habilitadas para negociação de opções.
Nos Estados Unidos, existem três tipos de contas de corretagem: caixa, margem e aposentadoria. Diferentes firmas de corretagem podem oferecer variações nesses temas usando seus próprios nomes únicos, mas, em geral, todas as contas de corretagem disponíveis cairão nessas três categorias.
A conta de corretagem mais simples é a conta de caixa, uma conta de negociação padrão que permite que o comerciante execute negociações de opção em caixa, desde que sejam mantidos recursos suficientes para cobrir o custo do prêmio da opção. Para comprar uma opção, deve-se ter o preço total do caixa para o comércio (opção premium) disponível na conta no momento da compra. A maioria dos corretores coloca os fundos inicialmente cobrados em contas com juros e, portanto, oferece juros sobre este dinheiro até o comércio é colocado. Quando um negócio é colocado, o dinheiro é transferido da conta de juros para a conta de corretagem.
Depois de vender as opções, o corretor deposita o dinheiro de volta em sua conta de caixa, o que torna o dinheiro disponível para novas negociações. Taxas de corretagem, comissões e impostos são debitados diretamente da conta.
É importante notar que a opção venda a descoberto geralmente não é permitida em contas de caixa. Alguns corretores podem permitir opções de curto prazo com base na participação no estoque subjacente, o que pode exigir fundos adicionais para cobrir o risco. Essencialmente, algumas garantias em forma de caixa ou estoque são necessárias para opções curtas ou escritas. (Para mais, veja: venda a descoberto versus compra de uma opção de venda: como os desembolsos diferem?)
Se o comerciante apenas planeja comprar opções para vender ou exercer mais tarde, uma conta de caixa é suficiente. Este é o tipo de conta com que a maioria dos indivíduos geralmente começa.
Uma conta de margem é semelhante a uma conta de caixa ao comprar opções na medida em que o comerciante precisa ter o prêmio de opção inteiro disponível na conta.
As negociações de venda ou curtas com uma conta de margem têm regras diferentes do que com uma conta de caixa, no entanto. Se alguém quiser uma opção curta, que custa US $ 20 em um tamanho de 100, ele pode não precisar de US $ 2000 em fundos de caixa. Se o corretor da opção tiver um requisito de margem de 10%, o indivíduo pode reduzir a colocação, mantendo apenas 10% ou US $ 200 em sua conta de corretagem de opções. Esse montante será bloqueado para outros usos comerciais pelo corretor.
Alguns corretores também podem permitir que as participações em ações sejam usadas como garantia em uma conta de margem.
No entanto, é importante observar que o requisito de margem mudará a cada dia, pois o valor dos títulos em sua conta corretora (ações e caixa) flutua. Se o preço da opção em curto-circuito estiver diminuindo, o que é favorável para o comerciante, o requisito de margem descerá em conformidade, liberando mais fundos para negociação. Se o preço da opção de venda cair para US $ 17 no segundo dia, por exemplo, o requisito de margem será de apenas US $ 170, o que liberará $ 30 (US $ 200 - $ 170) para outros negócios.
Mas se o preço subir, o que é desfavorável para o comerciante de curto prazo, mais dinheiro ou estoque deve ser colocado na conta de margem para manter a posição. Se o preço dos shorts de colocação subir de US $ 24, o novo saldo da margem será de US $ 240, e o comerciante terá que financiar sua conta em US $ 40 adicionais. Falhar em fazê-lo em tempo hábil pode levar o corretor a fechar sua posição de opção aberta e a recuperar o déficit de sua conta.
Os operadores de opções de risco que planejam opções freqüentemente curtas devem ir para uma conta de margem. É muito importante estar ciente dos requisitos de margem específica do estoque subjacente, pois isso afetará seus fluxos de caixa, gerenciamento de capital e, portanto, lucro e perda de negociação de opções. (Para mais, veja: Margem de Negociação: Uma Introdução.)
Você pode manter seu IRA (conta de aposentadoria individual) em uma conta de corretagem para permitir flexibilidade ao investir seu dinheiro em uma variedade de ativos, incluindo opções. Existem muitos tipos diferentes de contas IRA, incluindo o IRA tradicional, Roth IRA, Rollover IRA, SEP IRA e SIMPLE IRA. Devido aos benefícios fiscais associados aos IRAs, os corretores são mais rigorosos com os requisitos de margem de opção devido à sua responsabilidade legal. Normalmente, o curto-circuito de uma opção é permitido somente em uma base de caixa ou como uma chamada coberta. Alguns corretores podem não permitir spreads de opções. Na maioria dos casos, as contas de aposentadoria serão tratadas como contas de caixa. (Para mais, veja IRA Ativos e investimentos alternativos.)
Dependendo do tipo de titulares de contas, as contas de corretagem da opção são ainda classificadas da seguinte forma:
Esta é uma conta pessoal em nome do indivíduo que possui. O estabelecimento de nomeação pode estar disponível, onde as participações podem ser transferidas para o candidato em caso de morte do indivíduo.
Os inquilinos comuns com direito de contas de sobrevivência (JTWROS) pertencem a duas ou mais pessoas, cada uma com uma participação igual. Se um dos inquilinos morre, sua participação é repassada em proporção igual aos outros sobreviventes que são titulares de contas. Esses direitos são uma questão de lei estadual e podem variar de estado para estado.
As contas conjuntas como inquilinos em comum (JTIC) são de propriedade de duas ou mais pessoas, cada uma delas possuindo uma participação claramente especificada. Com a morte, a sua quota é transferida para o beneficiário designado (ou nomeado) e não para o (s) titular (es) da sobrevivente. Esses direitos são uma questão de lei estadual e podem variar de estado para estado.
Uma conta de propriedade da comunidade é de propriedade de duas pessoas casadas que adquiriram propriedade durante o casamento. Baseia-se no pressuposto de que cada cônjuge tem uma participação igual na propriedade adquirida pelos esforços de qualquer um deles durante o casamento. Após o divórcio ou a morte, a propriedade é tratada como sendo metade para cada cônjuge. Apenas alguns estados permitem contas de propriedade da comunidade.
Uma conta de inquilinos pela totalidade é semelhante à conta de propriedade da comunidade, exceto que, no desaparecimento de um parceiro, o parceiro sobrevivente mantém o direito a toda a conta.
Uma guarda, uma curadoria ou uma conta de custódia é mantida por um tutor ou conselheiro designado pelo tribunal para os casos em que o titular da conta pode ser menor ou uma pessoa que já não pode realizar transações financeiras por conta própria. (Para mais informações, consulte: Planejamento de propriedades avançadas: Documentos de assistência à criança.)
Conforme mencionado acima, existem muitos tipos diferentes de contas do IRA. Devido aos benefícios fiscais associados aos IRAs, os corretores impõem exigências de margem de opções rígidas devido à sua responsabilidade legal.
Os custos de transação, os requisitos de saldo mínimo, os requisitos de margem, as características e ferramentas específicas de negociação de opções são pontos importantes a serem considerados antes de selecionar uma conta de corretagem da opção. Você deve selecionar um tipo adequado de contabilidade, dependendo da natureza das suas participações.
Os novatos devem começar com um corretor de oferta de preço baixo e médio, oferecendo opções de negociação. À medida que outros conhecimentos e experiência são construídos ao longo do tempo, o comerciante deve estar preparado para mudar para outro corretor para recursos e serviços aprimorados. Alternativamente, também é possível explorar a possibilidade de atualizar sua conta em sua empresa de corretagem existente para adicionar os recursos e a funcionalidade necessários que você precisa.
Alertas e Boletins do Investidor.
O Escritório de Educação e Advocacia do Investidor da SEC está emitindo este Boletim de Investidores para ajudar a educar os investidores em relação às regras que se aplicam às negociações de títulos em contas de caixa e para destacar o congelamento de conta de 90 dias que pode surgir com certas atividades de negociação neste tipo de contas.
O que é uma conta de caixa?
Uma conta de caixa é um tipo de conta de corretagem em que o investidor deve pagar o valor total dos títulos adquiridos. Um investidor que usa uma conta de caixa não é autorizado a emprestar fundos de seu corretor para pagar transações na conta (negociação em margem).
As disposições de extensão de crédito do Regulamento T do Conselho de Reserva Federal regem o uso por um investidor de uma conta de caixa para comprar valores mobiliários. Em particular, o Regulamento T autoriza um corretor a usar uma conta de caixa para comprar uma garantia para um investidor se:
Existem "fundos suficientes" na conta; ou O corretor aceita de boa fé o acordo do investidor de que o investidor prontamente efetuará "pagamento total em dinheiro" para o valor antes de vendê-lo e não contempla vender o valor antes de efetuar esse pagamento.
Que tipo de negociação é permitida em uma conta de caixa?
Alguns exemplos de negociação que seriam permitidos em uma conta de caixa incluem:
Um investidor tem US $ 10.000 em dinheiro e sem títulos em uma conta de caixa. O investidor compra US $ 10.000 em ações ABC na segunda-feira e vende-lo no mesmo dia.
O que é freeriding e congela?
Conforme mencionado acima, em uma conta de caixa, um investidor deve pagar a compra de um valor antes de vendê-lo. Se um investidor compra e vende um valor antes de pagar por isso, o investidor está "freeriding".
O exemplo a seguir ilustra "freeriding:"
Um investidor detém US $ 10.000 de ações integralmente pagas e liquidadas em uma conta de caixa. O investidor não detém quaisquer valores adicionais de caixa ou títulos na conta de caixa. O investidor vende todas as ações da ABC na segunda-feira e compra US $ 10.000 no estoque do XYZ no mesmo dia. Na terça-feira, o investidor vende todas as ações da XYZ sem adicionar nenhum dinheiro adicional à conta.
A data de liquidação na venda do estoque ABC que o investidor usou para pagar a compra do estoque XYZ seria quarta-feira (dois dias úteis após a data da venda). Uma vez que o investidor usou o produto de uma venda de valores mobiliários que ainda não liquidou, para comprar as ações do XYZ, o investidor não pode vender o estoque XYZ antes da quarta-feira sem adicionar dinheiro adicional à conta para cobrir o preço de compra do estoque XYZ . Uma vez que o investidor vendeu o estoque XYZ na terça-feira sem adicionar qualquer caixa adicional à conta, as ações do investidor constituem freeride.
"Freeriding" não está permitido no Regulamento T, e pode exigir que o corretor do investidor "congelar" a conta do investidor por 90 dias. Durante este período de 90 dias, um investidor ainda pode comprar valores mobiliários com a conta de caixa, mas o investidor deve pagar integralmente por qualquer compra na data da negociação. Um investidor pode evitar ter um "congelamento" colocado em sua conta de caixa pagando integralmente os títulos pela data de liquidação com fundos que não são provenientes da venda dos títulos.
Informação relacionada.
Para obter informações educacionais adicionais para investidores, consulte a página inicial do Office of Investor Education and Advocacy da SEC. Para informações adicionais relacionadas às contas de caixa, veja também:
Requisitos de margem de negociação diária: Conheça as regras.
Nós emitimos esta orientação do investidor para fornecer algumas informações básicas sobre os requisitos de margem comercial diária e para responder às perguntas mais frequentes. Nós também encorajamos você a ler nosso Aviso aos Membros e o aviso do Federal Register sobre as regras.
Resumo dos Requisitos de Margem de Negociação Day-Trading.
As regras adotam o termo "comerciante do dia do padrão", que inclui qualquer margem de clientes no dia em que negocia (compra, vende ou vende curto e, em seguida, compra a mesma garantia no mesmo dia) quatro ou mais vezes em cinco dias úteis, desde que o número de dias os negócios são mais de seis por cento da atividade de negociação total do cliente para esse mesmo período de cinco dias. De acordo com as regras, um comerciante do dia do padrão deve manter o capital mínimo de US $ 25.000 em qualquer dia que o dia do cliente negocia. O patrimônio mínimo exigido deve estar na conta antes de qualquer dia de atividades de negociação. Se a conta cai abaixo do requisito de $ 25,000, o comerciante do dia do padrão não será permitido negociar no dia até que a conta seja restaurada para o nível de equivalência patrimonial mínimo de $ 25,000.
As regras permitem que um comerciante do dia do padrão comercialize até quatro vezes o excesso de margem de manutenção na conta no encerramento do negócio do dia anterior. Se um comerciante de dia de padrão exceder a limitação de poder de compra de troca de dia, a empresa emitirá uma chamada de margem de troca de dia para o comerciante do dia do padrão. O comerciante do dia do padrão terá, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de negociação dia. Até que a chamada de margem seja atendida, a conta de negociação diária será restrita ao poder de compra de troca de dias de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base no compromisso de negociação total diário do cliente. Se a chamada de margem de negociação no dia não for cumprida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação somente em dinheiro disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.
Além disso, as regras exigem que qualquer fundo usado para atender ao requisito de capital mínimo de negociação diária ou para atender a qualquer margem de negociação dia-dia permaneça na conta do comerciante do dia do padrão por dois dias úteis após o encerramento do negócio em qualquer dia em que o depósito É necessário. As regras também proíbem o uso de garantias cruzadas para atender a qualquer um dos requisitos de margem comercial do dia.
Perguntas frequentes.
O objetivo principal das regras da margem de negociação diária é exigir que certos níveis de patrimônio sejam depositados e mantidos nas contas de negociação diária e que esses níveis sejam suficientes para suportar os riscos associados às atividades de negociação diária. Determinou-se que as regras da margem de comercialização do dia anterior não abordavam adequadamente os riscos inerentes a certos padrões de negociação diária e encorajavam práticas, como o uso de garantias cruzadas, que não exigiam que os clientes demonstrem a capacidade financeira real para se envolver no dia comercial.
A maioria dos requisitos de margem são calculados com base nas posições de valores mobiliários de um cliente no final do dia de negociação. Um cliente que apenas negocia dia não possui uma posição de segurança no final do dia em que um cálculo de margem resultaria em uma chamada de margem. No entanto, o mesmo cliente gerou risco financeiro ao longo do dia. As regras de margem de negociação diária abordam este risco, impondo um requisito de margem para negociação diária que é calculado com base na maior posição aberta de um comerciante do dia (em dólares) durante o dia, em vez de em suas posições abertas no final do dia .
Os investidores tiveram a oportunidade de comentar as regras?
As regras foram aprovadas pelo Conselho de Administração da NASD e arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC). Em 18 de fevereiro de 2000, a SEC publicou as regras propostas da NASD para comentários no Federal Register. A SEC também publicou para comentar mudanças de regras substancialmente semelhantes que foram propostas pela Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). A SEC recebeu mais de 250 cartas de comentários em resposta à publicação dessas alterações de regras. Tanto a NASD quanto a NYSE apresentaram as respostas escritas da SEC a essas cartas de comentários. Em 27 de fevereiro de 2001, a SEC aprovou as regras de margem comercial NASD e NYSE. Conforme mencionado acima, as regras da NASD entraram em operação em 28 de setembro de 2001.
Definições.
Day trading refere-se à compra, então, venda ou venda curta, em seguida, comprando a mesma garantia no mesmo dia. Apenas comprar uma segurança, sem vendê-la no mesmo dia, não seria considerado um dia comercial.
A regra afeta vendas curtas?
Como com as regras de margem atuais, todas as vendas curtas devem ser feitas em uma conta de margem. Se você vende curto e depois compre para cobrir no mesmo dia, é considerado um dia comercial.
A regra aplica-se às opções de troca do dia?
Sim. A regra da margem de negociação diária aplica-se a negociação diária em qualquer segurança, incluindo opções.
O que é um comerciante do dia do padrão?
Você será considerado um comerciante do dia do padrão se você negociar quatro ou mais vezes em cinco dias úteis e suas atividades de troca diária são maiores do que seis por cento de sua atividade de negociação total para esse mesmo período de cinco dias.
Sua corretora também pode designá-lo como comerciante do dia do padrão se ele sabe ou tem uma base razoável para acreditar que você é um comerciante do dia do padrão. Por exemplo, se a empresa lhe oferecesse treinamento durante o dia antes de abrir sua conta, ele poderia designá-lo como comerciante do dia do padrão.
Eu ainda seria considerado um comerciante do dia do padrão se eu me envolver em quatro ou mais negócios do dia em uma semana, então se abstenha de fazer o dia na próxima semana?
Em geral, uma vez que sua conta foi codificada como comerciante do dia do padrão, a empresa continuará a considerá-lo como um comerciante do dia do padrão, mesmo se você não comercializar o dia por um período de cinco dias. Isso ocorre porque a empresa terá uma "crença razoável" de que você é um comerciante do dia do padrão com base em suas atividades anteriores de negociação. No entanto, entendemos que você pode mudar sua estratégia de negociação. Você deve entrar em contato com sua empresa se você decidiu reduzir ou cessar suas atividades comerciais no dia para discutir a codificação apropriada de sua conta.
Requisito de Equidade Mínima de Day-Trading.
Qual é o requisito de equidade mínima para um comerciante de dias de padrão?
Os requisitos mínimos de capital em qualquer dia em que você comercializa é de US $ 25.000. Os $ 25,000 necessários devem ser depositados na conta antes de qualquer dia de atividades de negociação e devem ser mantidos em todos os momentos.
Por que o requisito de equidade mínima para os comerciantes de dias padrão é maior que o requisito de capital mínimo atual de US $ 2.000?
O requisito mínimo de capital próprio de US $ 2.000 foi estabelecido em 1974, antes que a tecnologia existisse para permitir a negociação dia eletrônica pelo investidor varejista. Como resultado, o requisito de capital mínimo de US $ 2.000 não foi criado para se candidatar a atividades de negociação diária. O requisito de capital mínimo de US $ 2.000 foi desenvolvido para o investidor de compra e retenção que reteve garantia de títulos em sua conta, onde a garantia de títulos foi (e ainda está) sujeito a um requisito de margem de manutenção regulamentar de 25% para títulos de capital de longo prazo. Esta garantia poderia ser esgotada se os títulos declinassem substancialmente em valor e estavam sujeitos a uma chamada de margem. O comerciante do dia típico, no entanto, é plano no final do dia (ou seja, ele não é títulos longos nem curtos). Portanto, não há garantias para a corretora se vender para atender aos requisitos de margem e as garantias devem ser obtidas por outros meios. Conseqüentemente, o requisito de capital mínimo mais alto para a negociação diária proporciona à corretora uma cofre para atender a eventuais deficiências na conta resultantes da negociação diária.
Como foi determinado o requisito de $ 25,000?
Os acordos de crédito para as contas de margem de negociação diária envolvem duas partes - a corretora que processa os negócios e o cliente. A corretora é o credor e o cliente é o mutuário. Ao determinar se o requisito de capital mínimo existente de US $ 2.000 era suficiente para os riscos adicionais incorridos com a negociação diária, obtivemos o contributo de uma série de corretoras, uma vez que estas são as entidades que estendem o crédito. A maioria das empresas sentiu que, para assumir o aumento do risco intra-dia associado à negociação diária, eles queriam uma "almofada" de US $ 25.000 em cada conta em que dia de negociação ocorreu. Na verdade, as empresas são livres para impor um requisito de capital mais elevado do que o mínimo especificado nas regras, e muitos deles já haviam imposto um requisito de $ 25,000 nas contas de negociação diária antes do dia em que as regras de margem de negociação foram revisadas.
O requisito de capital mínimo de $ 25,000 deve ser 100% em dinheiro ou pode ser uma combinação de caixa e títulos?
Você pode atender ao requisito de capital mínimo de $ 25,000 com uma combinação de caixa e títulos elegíveis.
Posso garantir minhas contas de forma cruzada para atender ao requisito de capital mínimo?
Não, você não pode usar uma garantia cruzada para atender a qualquer um dos requisitos de margem comercial do dia. Cada dia, a conta de negociação é necessária para atender ao requisito de capital mínimo de forma independente, usando apenas os recursos financeiros disponíveis na conta.
O que acontece se o patrimônio da minha conta cai abaixo do requisito de capital mínimo?
Se a conta cai abaixo do requisito de US $ 25.000, não será permitido o comércio do dia até que você deposite dinheiro ou valores mobiliários na conta para restaurar a conta para o nível de equivalência patrimonial mínimo de US $ 25.000.
Estou sempre no final do dia. Por que eu tenho que financiar minha conta? Por que não posso apenas negociar ações, a corretora me envia um cheque para os meus lucros ou, se eu perder dinheiro, envio a empresa um cheque para minhas perdas?
Isso seria, de fato, um empréstimo de 100% para comprar títulos de capital próprio. Está dizendo que você deve poder negociar unicamente com o dinheiro da empresa sem colocar nenhum dos seus próprios fundos. Este tipo de atividade é proibida, pois colocaria sua empresa (e, de fato, a indústria de valores mobiliários dos EUA) em risco substancial.
Por que não posso deixar meus $ 25,000 no meu banco?
O dinheiro deve estar na conta de corretagem, porque é aí que a negociação eo risco estão ocorrendo. Esses fundos são necessários para suportar os riscos associados às atividades de troca diária. É importante notar que a Securities Investor Protection Corporation (SIPC) pode proteger até $ 500,000 para a conta de valores de cada cliente, com uma limitação de $ 250,000 em pedidos de dinheiro.
Poder de compra.
Qual é o meu poder de compra do dia de negociação sob as regras?
Você pode negociar até quatro vezes seu excesso de margem de manutenção a partir do fechamento do negócio no dia anterior.
É importante notar que sua empresa pode impor um requisito de capital mínimo mais alto e / ou pode restringir sua negociação a menos de quatro vezes o excesso da margem de manutenção do dia comerciante. Você deve entrar em contato com sua corretora para obter mais informações sobre se impõe requisitos de margem mais rigorosos.
Margin Calls.
E se eu exceder o poder de compra do meu dia de negociação?
Se você exceder as suas limitações de poder de compra no dia de negociação, sua corretora emitirá uma chamada de margem de troca de dia para você. Você terá, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem comercial. Até que a chamada de margem seja atendida, sua conta de negociação diária será restrita ao poder de compra de troca de dias de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base em seu compromisso de negociação total diário. Se a chamada de margem de negociação no dia não for cumprida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação somente em dinheiro disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida.
Essa alteração de regra se aplica às contas de caixa?
O comércio diário em uma conta de caixa é geralmente proibido. Os negócios de dia podem ocorrer em uma conta de caixa somente na medida em que as negociações não violam a proibição de proibição do Regulamento da Diretoria Federal da Reserva T. Em geral, não pagar um título antes de vender o título em uma conta de caixa viola o livre - proibição de proibição. Se você viajar, seu corretor é obrigado a colocar um congelamento de 90 dias na conta.
Essa regra só se aplica se eu usar alavancagem?
Não, a regra aplica-se a todos os negócios do dia, quer você use alavancagem (margem) ou não. Por exemplo, muitos contratos de opções exigem que você pague a opção na íntegra. Como tal, não há alavancagem usada para comprar as opções. No entanto, se você se envolver em várias transações de opções durante o dia em que você ainda está sujeito a risco intra-dia. Você pode não ser capaz de perceber o lucro na transação que você esperava e pode certamente sofrer perda substancial devido a um padrão de opções de troca do dia. Novamente, a regra da margem de negociação diária é projetada para exigir que os fundos estejam na conta onde a negociação eo risco estão ocorrendo.
Posso retirar os fundos que utilizo para atender ao requisito de capital mínimo ou à margem de negociação diária imediatamente depois de serem depositados?
Não, os fundos utilizados para atender ao requisito de capital mínimo de negociação diária ou para atender a qualquer margem de negociação dia-dia devem permanecer em sua conta por dois dias úteis após o encerramento do negócio em qualquer dia em que o depósito for exigido.
Evitando violações na negociação de caixa.
Se você está planejando negociar ativamente, há uma série de regras que governam as contas de corretagem. Saiba mais sobre as regras de negociação e as violações que pertencem à negociação de caixa.
Margem de Negociação.
Margem de Negociação.
Margem de Negociação.
Margem de Negociação.
Qualquer pessoa que tenha negociado ativamente títulos em uma conta de corretagem sabe que habilidade, tempo e disciplina são apenas três dos muitos atributos necessários para o sucesso. Você também precisa de uma compreensão abrangente das regras que governam as contas de corretagem se você quiser evitar problemas com sua corretora.
Antes de colocar seu primeiro comércio, você precisará decidir se pretende negociar em caixa ou na margem. Nesta lição, analisaremos as regras de negociação e as violações relacionadas à negociação de caixa.
Como o termo implica, uma conta de caixa exige que você pague todas as compras no total até a data de liquidação. Por exemplo, se você comprou 1.000 ações do ABC na segunda-feira por US $ 10.000, você precisaria ter US $ 10.000 em dinheiro disponível em sua conta para pagar o comércio na data de liquidação. De acordo com os padrões da indústria, a maioria dos títulos tem uma data de liquidação que ocorre na data de negociação mais 2 dias úteis (T + 2). Isso significa que, se você comprar uma ação em uma segunda-feira, a data de liquidação seria quarta-feira.
Se você pretende negociar estritamente com base em caixa, existem 3 tipos de violações potenciais que você deve tentar evitar: liquidações de caixa, violações de boa-fé e equitação gratuita.
Violação da liquidação de caixa.
O que é isso? Uma violação de liquidação de caixa ocorre quando você compra títulos e cobre o custo dessa compra vendendo outros títulos totalmente pagos após a data de compra. Isso é considerado uma violação porque as regras da indústria de corretagem exigem que você tenha dinheiro liquidado suficiente em sua conta para cobrir compras na data de liquidação. O exemplo a seguir ilustra como Marty, um comerciante hipotético, pode incorrer em uma violação de liquidação de caixa:
Exemplo de violação de liquidação de dinheiro - Marty:
Dinheiro disponível para comércio = $ 0.00 Na segunda-feira, a Marty compra US $ 10.000 de ações da ABC. Na terça-feira, ele vende US $ 12.500 de ações XYZ para levantar dinheiro para pagar o comércio ABC que será liquidado na quarta-feira.
Uma infração de liquidação de caixa ocorrerá. Por quê? Porque, quando a compra do ABC se liquidar na quarta-feira, a conta de caixa da Marty não terá dinheiro liquidado suficiente para pagar a compra porque a venda do estoque XYZ não será liquidada até quinta-feira.
Conseqüências: Se você incorrer em 3 violações de liquidação de caixa em um período de 12 meses em uma conta de caixa, sua corretora restringirá sua conta. Isso significa que você só poderá comprar valores mobiliários se tiver liquidez paga suficiente na conta antes de fazer uma negociação. Esta restrição será efetiva por 90 dias de calendário.
Violação de boa fé.
O que é isso? Uma violação de boa fé ocorre quando você compra uma garantia e a vende antes de pagar a compra inicial completa com fundos liquidados. Somente em dinheiro ou o produto das vendas de títulos totalmente pagos por títulos qualificados como "fundos liquidados".
Liquidar uma posição antes de ser pago com fundos resolvidos é considerada uma "violação de boa fé" porque não foi feito nenhum esforço de boa fé para depositar dinheiro adicional na conta antes da data de liquidação. Os exemplos a seguir ilustram como 2 comerciantes hipotéticos (Marty e Trudy) podem incorrer em violações de boa-fé:
Violação de boa fé exemplo 1 - Marty:
Dinheiro disponível para comércio = $ 0.00 Na segunda-feira de manhã, a Marty vende ações XYZ e mata US $ 10.000 em receitas da conta de caixa. Na tarde de segunda-feira, ele compra ações da ABC por US $ 10.000.
Se Marty vender ações ABC antes de quarta-feira (a data de liquidação da venda XYZ), a transação seria considerada uma violação de boa fé porque o estoque ABC foi vendido antes que a conta tivesse fundos suficientes para pagar integralmente a compra.
Violação de boa fé exemplo 2 - Trudy:
Dinheiro disponível para comércio = $ 10.000, tudo o que está resolvido. Na segunda-feira de manhã, a Trudy compra US $ 10.000 de estoque XYZ. No meio-dia de segunda-feira, ela vende ações XYZ por US $ 10.500.
Neste ponto, a Trudy não cometeu uma violação de boa fé porque tinha fundos liquidados suficientes para pagar a compra de ações da XYZ no momento da compra.
Perto do mercado fechado na segunda-feira, a Trudy compra US $ 10.500 no estoque da ABC. Na tarde de terça-feira, ela vende estoque ABC e incorre em violação de boa fé. Este comércio é uma violação porque a Trudy vendeu o ABC antes da venda de ações da XYZ pela segunda-feira, e esses produtos ficaram disponíveis para pagar a compra de ações da ABC.
Conseqüências: Se você incorrer em 3 violações de boa-fé em um período de 12 meses em uma conta de caixa, sua corretora restringirá sua conta. Isso significa que você só poderá comprar valores mobiliários se tiver liquidez paga suficiente na conta antes de fazer uma negociação. Esta restrição será efetiva por 90 dias de calendário.
Violação gratuita.
O que é isso? Enquanto o termo "andar livre" pode parecer uma experiência agradável, é tudo menos. Uma violação de equitação livre ocorre quando você compra títulos e depois paga por essa compra usando o produto de uma venda dos mesmos valores mobiliários. Esta prática viola o Regulamento T do Conselho da Reserva Federal relativo ao crédito do corretor para clientes. Os exemplos a seguir ilustram como 2 comerciantes hipotéticos (Marty e Trudy) podem incorrer em violações de equitação gratuitas.
Exemplo de equitação grátis 1 - Marty:
Marty tem caixa de $ 0 disponível para troca. Na manhã de segunda-feira, Marty compra US $ 10.000 de ações da ABC. Nenhum pagamento é recebido da Marty até a data de liquidação de quarta-feira. Na quinta-feira, Marty vende ações da ABC por US $ 10.500 para cobrir o custo de sua compra.
Uma violação de equitação gratuita ocorreu porque a Marty não pagou o estoque antes de vendê-lo.
Exemplo de equitação grátis 2 - Trudy:
A Trudy tem caixa de $ 5.000 disponível para troca. Na segunda-feira de manhã, ela compra US $ 10.000 de ações da ABC com a intenção de enviar um pagamento de US $ 5.000 antes da quarta-feira através de uma transferência eletrônica de fundos. Na terça-feira, as ações da ABC aumentam dramaticamente devido a rumores de uma aquisição. Mais tarde, no dia de terça-feira, a Trudy vende ações ABC por US $ 15.000 e decide que não é mais necessário enviar o pagamento de US $ 5.000.
Ocorreu uma violação de equitação gratuita porque a compra de $ 10.000 de ações da ABC foi paga, em parte, com o produto da venda de ações da ABC.
Conseqüências: Se você incorrer em 1 violação de equitação livre em um período de 12 meses em uma conta de caixa, sua corretora restringirá sua conta. Isso significa que você só poderá comprar valores mobiliários se tiver liquidez paga suficiente na conta antes de fazer uma negociação. Esta restrição será efetiva por 90 dias de calendário.
Como esses exemplos ilustram, é fácil encontrar problemas se você é um comerciante ativo e não compreende completamente as regras de negociação da conta de caixa. É importante manter fundos liquidados suficientes para pagar as compras no total por data de liquidação para ajudá-lo a evitar restrições da conta de caixa. Clique aqui para ver onde localizar detalhes específicos da Fidelity para ajudar a monitorar uma conta de caixa.
Próximos passos a considerar.
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A negociação de margem acarreta maior risco, incluindo, mas não limitado a, risco de perda e incorrer em juros de margem e não é adequado para todos os investidores. Avalie suas circunstâncias financeiras e tolerância ao risco antes da negociação na margem. Se o valor de mercado dos valores mobiliários em sua conta de margem declinar, você pode ser obrigado a depositar mais dinheiro ou títulos para manter sua linha de crédito. Se você não conseguir fazê-lo, a Fidelity pode ser obrigada a vender a totalidade ou uma parte dos seus ativos prometidos. O crédito de margem é prorrogado pela National Financial Services, membro NYSE, SIPC.
Para venda a descoberto na Fidelity, você deve ter uma conta de margem. A venda a descoberto e a negociação de margem implicam maior risco, incluindo, entre outros, o risco de perdas ilimitadas e a contração de juros de margem e não são adequados para todos os investidores. Avalie suas circunstâncias financeiras e tolerância ao risco antes da venda a descoberto ou da negociação na margem. A negociação de margem é prorrogada pela National Financial Services, membro NYSE, SIPC, uma empresa Fidelity Investments.
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